El crédito al consumo se contrajo en agosto y las fintechs absorben la demanda que dejan los bancos

Los préstamos al consumo cerraron agosto con una caída real de 1,3% en comparación con julio, una vez descontada una inflación mensual de 1,7% medida por el INDEC. La contracción abarca los saldos de tarjetas de crédito y los préstamos personales, dos de las líneas más utilizadas por los hogares para financiar gastos cotidianos, y confirma la tendencia bajista que domina la cartera bancaria desde principios de año.

En los primeros ocho meses de 2026, el total de préstamos al sector privado acumula una caída real de 3,4%. Dentro de ese retroceso, el segmento de consumo es el que más aporta a la baja, mientras que los préstamos a empresas mostraron un desempeño positivo y compensaron de forma parcial el resultado general. El comportamiento diferenciado entre líneas personales y corporativas reconfigura la composición de la cartera del sistema financiero y deja al descubierto un cambio de prioridades en la oferta de crédito.

El subrégimen de ahorro y depósitos se ajusta contra la inflación

Del lado del ahorro, los depósitos en pesos del sector privado —integrados por caja de ahorro y cuenta corriente— cayeron 1,7% real en agosto respecto de julio. En lo que va del año, la pérdida de valor frente a la inflación acumulada se ubica en 11,7% real, un deterioro que refleja el impacto de la suba de precios sobre los saldos mantenidos en cuentas a la vista.

Parte de esos fondos migró hacia los fondos money market, vehículos de inversión de corto plazo que canalizan depósitos hacia plazos fijos y otros activos líquidos. Estos instrumentos crecieron 10% real en lo que va de 2026 y 19,2% en los últimos doce meses, una dinámica que muestra la preferencia de los ahorristas por rendimientos diarios por encima del simple estacionamiento de pesos en cuenta. En paralelo, los depósitos en dólares sumaron 11,5% nominal en el año y 25,5% en la comparación interanual, en un movimiento que combina cobertura cambiaria con búsqueda de resguardo frente a la inflación local.

Las fintechs capturan la demanda no bancarizada

Un factor adicional que explica la retracción del crédito bancario al consumo es el desplazamiento de la demanda hacia canales no tradicionales. Quienes perciben ingresos fuera del sistema financiero formal —trabajadores informales, freelancers y monotributistas sin relación de dependencia con un banco— encuentran en billeteras virtuales y empresas de tecnología financiera una vía de acceso al financiamiento que el sistema bancario tradicional no ofrece con la misma agilidad. Estas compañías otorgan crédito con condiciones propias, por fuera de la regulación bancaria convencional, y crecen al ritmo de la bancarización incompleta que caracteriza a buena parte de la economía argentina.

• Caída real de 1,3% mensual en tarjetas de crédito y préstamos personales durante agosto.
• Acumulado de -3,4% real en préstamos bancarios al sector privado en ocho meses.
• Migración de depositantes hacia fondos money market, con expansión de 10% real en el año.
• Depósitos en dólares en alza, con 11,5% nominal acumulado y 25,5% interanual.
• Avance de fintechs y billeteras virtuales en la atención de clientes no bancarizados.

La tasa que pagaron los plazos fijos mayoristas durante agosto se ubicó en 2% efectivo mensual, levemente por encima de la inflación del período. Aun con esa diferencia a favor, el rendimiento no alcanzó para retener los saldos dentro del sistema bancario ni para frenar la migración hacia vehículos financieros con mayor flexibilidad de rescate. El cuadro general muestra un sistema financiero que pierde terreno en el segmento minorista, mientras las fintechs consolidan su participación en el crédito al consumo y los ahorristas optan por instrumentos de mayor rendimiento relativo.

En el plano institucional, resta por definir en Buenos Aires el rumbo de la regulación de las empresas de tecnología financiera y su encuadre dentro del sistema financiero formal. La expansión de estas compañías, sumada al retroceso del crédito bancario tradicional, reabre el debate sobre los alcances de la supervisión, los requisitos de capital y los mecanismos de protección al usuario, temas que el Banco Central y el Ministerio de Economía deberán abordar en los próximos meses para ordenar un mercado que avanza más rápido que la normativa que lo regula.