El salto del petróleo vuelve a recalentar los precios mayoristas y deja a la industria a la espera del alivio que prometen los analistas

Con el barril de petróleo cerrando la semana por encima de los 100 dólares y una suba acumulada superior al 11%, la inflación mayorista de septiembre volvió a acelerarse y trepó al 3,2%, el valor más alto desde abril, según los datos difundidos por el INDEC. En términos prácticos, la división petróleo y gas aportó 1,43 puntos porcentuales a la variación total del mes, lo que equivale a cerca del 45% del aumento registrado por el índice de precios mayoristas.

Qué movió al crudo y por qué llegó tan rápido al índice local

El cuadro internacional combinó dos factores clave. Por un lado, los inventarios de crudo en Estados Unidos sufrieron una caída de 8,56 millones de barriles en la semana finalizada el 9 de octubre, un indicador que suele anticipar tensiones en el abastecimiento. Por el otro, el tránsito marítimo en una zona estratégica del flujo global se redujo de 17,15 a 11,62 millones de barriles diarios, lo que sumó presión adicional sobre la cotización. De ese modo, el movimiento del precio en los mercados internacionales se transmitió con rapidez a la economía argentina a través del indicador mayorista.

Cómo impacta en surtidores y exportaciones

Para los consumidores, nafta y gasoil son el canal más directo de traslado del precio internacional del crudo. YPF opera con un mecanismo de ajuste parcial que amortigua parte del movimiento, aunque no lo neutraliza en episodios de subas marcadas, por lo que los surtidores terminan reflejando al menos una porción del alza. En la vereda opuesta, los precios altos del crudo favorecen el saldo externo energético: en los primeros ocho meses del año la balanza comercial del sector acumuló un superávit de 7.834 millones de dólares, cifra que ya supera el resultado positivo de todo 2025.

• La caída de inventarios en Estados Unidos fue de 8,56 millones de barriles en la semana finalizada el 9 de octubre.
• El tránsito marítimo en una zona clave del abastecimiento global pasó de 17,15 a 11,62 millones de barriles diarios.
• El Brent se ubicó por encima de los 100 dólares por barril al cierre de la semana, con una suba acumulada superior al 11%.
• Goldman Sachs Research proyecta el Brent cerca de los 90 dólares en diciembre y un promedio de 80 dólares en 2027.

La mirada del mercado y la cuenta pendiente en Buenos Aires

Desde Wall Street, Goldman Sachs Research estima que el Brent podría ubicarse cerca de los 90 dólares por barril en diciembre y promediar los 80 dólares en 2027, apoyado en una recuperación gradual del suministro desde la región del Golfo Pérsico. El banco prevé que el mercado mundial pasaría a registrar superávit a partir del cuarto trimestre de 2026. Los analistas de la entidad calculan además que una prima de riesgo cercana a los 25 dólares por barril sostiene parte de la cotización actual; de reducirse, el efecto sobre los precios locales podría volverse favorable.

En ese escenario, lo que falta definir en Buenos Aires es cómo se administrará la transición entre un crudo todavía firme y una tendencia internacional que, según las proyecciones disponibles, debería empezar a moderarse. Hasta tanto no se normalice el abastecimiento internacional, el costo del petróleo seguirá siendo una variable de peso en la cadena de precios de la industria y el transporte, y por esa vía continuará gravitando en la góndola y el surtidor.