Los CEO argentinos anticipan un año con precios estables, empleo sin cambios y un dólar que vuelve a quedar atrasado

Casi la mitad de los empresarios argentinos no piensa mover sus listas de precios en el corto plazo y poco más de la mitad prevé mantener sin alteraciones su plantilla de personal, según un relevamiento privado que consultó a 355 altos directivos de compañías del país. El trabajo, difundido esta semana, retrata a un sector productivo que se ubica en una meseta: vende más, factura más, pero no logra traducir ese mayor movimiento en una mejora de su rentabilidad.

Precios, empleo e inversión: la foto del momento

De acuerdo con la encuesta, el 49% de los directivos aseguró que no modificará sus precios en los próximos meses; un 34% proyecta aplicar aumentos y el 17% restante evalúa directamente recortar valores de salida. En paralelo, el 51% de las empresas mantendrá su dotación de personal tal como está, el 26% piensa incorporar trabajadores y el 23% se prepara para reducir su estructura. En materia de inversión en activos fijos, la conducta se replica: 49% sostiene lo existente, 31% planea acrecentar y 20% proyecta achicar.

• El 53% de los empresarios espera vender más unidades en los próximos meses.
• El 52% proyecta crecer en facturación nominal.
• Solo el 20% cree que su rentabilidad aumentará el año próximo.
• El 44% la ve estancada y el 36% anticipa una caída.

La paradoja se vuelve entonces visible: la mayoría espera más volumen y más ingresos, aunque la mejora en el margen brilla por su ausencia. El propio relevamiento describe un cuadro en el que la aceleración de la actividad no derrama hacia las ganancias, en un contexto donde la carga financiera, la incertidumbre macroeconómica y los costos operativos pesan más que el ritmo de ventas.

Para el cierre de 2026, los encuestados estiman una inflación anual promedio del 31%, cifra que se ubica tres puntos por debajo de la proyección que habían realizado en la edición anterior de la encuesta y que se sostiene como ancla nominal del momento. De acuerdo con los datos oficiales del INDEC, la variación interanual de precios fue del 33,5% en agosto, dentro de un año que viene mostrando una desaceleración sostenida mes a mes, y la comparación con el mismo período del año anterior muestra que las expectativas empresarias se vienen corriendo hacia abajo en forma gradual.

El dólar, otra vez atrasado según los propios números

El tipo de cambio oficial que calculan los directivos para el 31 de diciembre es de 1.665 pesos. Con el dólar minorista del Banco Nación operando en torno a los 1.535 pesos, esa proyección implica una suba de alrededor del 8% en lo que resta del año, un porcentaje que queda muy por debajo de la inflación del 31% que los mismos encuestados esperan para 2026. En la práctica, los empresarios están apostando, con sus números, a que la divisa estadounidense volverá a perder terreno frente a los precios internos antes de fin de año.

Cuando se les preguntó por el principal problema que enfrentan, el 28% de los consultados mencionó los temas financieros, en particular la rentabilidad y las dificultades de financiación. Detrás quedaron la incertidumbre económica general, señalada por el 22%, y los costos operativos, como energía, salarios e insumos, indicados por el 20%. El resto de las respuestas se distribuyó entre otros factores de la gestión cotidiana.

El índice de confianza empresaria que elabora el mismo estudio subió cinco puntos entre enero y junio de 2026, al pasar de 89 a 94 unidades, una mejora moderada que sin embargo lo deja todavía lejos de los 124 puntos registrados a fines de 2024. La lectura es la de un ánimo que mejora desde un piso bajo, sin por eso retornar a los niveles previos al cambio de ciclo. Quedan por definirse en Buenos Aires varios capítulos abiertos: el ritmo real con el que la inflación se desacelera frente al 31% esperado, la trayectoria del tipo de cambio oficial respecto de la cotización efectivamente validada por el mercado y la forma en que el costo financiero terminará pesando sobre los planes de inversión y de empleo de los próximos trimestres.